【中國(guó)童裝網(wǎng)】近一周來(lái)，棉花現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)的一個(gè)共同特點(diǎn)是“沒(méi)方向”。從鄭棉資金流向上看，自1月21日以來(lái)，多頭資金流出減緩，空頭也沒(méi)敢進(jìn)一步追空殺多，而是選擇了獲利平倉(cāng)，鄭棉出現(xiàn)止跌企穩(wěn)之勢(shì)�，F(xiàn)貨市場(chǎng)上，前期強(qiáng)勢(shì)行情告一段落，但雖有部分棉花企業(yè)下調(diào)報(bào)價(jià)，幅度卻普遍不大，且惜售心理仍在。筆者認(rèn)為，從中長(zhǎng)期看，多頭思維不可變，原因如下：
1、1月25日鄭期近月CF1003和主力合約CF1009的收市價(jià)分別為15385元/噸和16300元/噸，將利息和其它生成倉(cāng)單、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用計(jì)算在內(nèi)，近月合約的價(jià)格仍低于現(xiàn)貨100元/噸以上，而無(wú)論從后期皮棉加工成本還是棉紡織企業(yè)的承受能力看，春節(jié)前3級(jí)棉現(xiàn)貨跌破15000元/噸的希望并不大，因此對(duì)于用棉企業(yè)而言，目前正是從鄭期上接近月合約倉(cāng)單的良機(jī)。
2、全球及中國(guó)高等級(jí)棉的供需矛盾在2010年上半年仍會(huì)繼續(xù)加劇，報(bào)價(jià)也將居高不下。據(jù)有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，截至1月中旬，新疆至少還有近150萬(wàn)噸棉花需要出疆，但從新體制棉花公證檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，其中2級(jí)棉的比例不足30%，大部分是3、4級(jí)棉花；25日，各港口SM級(jí)棉的報(bào)價(jià)集中在82.6美分/磅左右，滑準(zhǔn)稅下的提貨價(jià)在14850-14900元/噸，到廠的價(jià)格在15000元/噸以上。
3、2009年度國(guó)內(nèi)棉紡織企業(yè)進(jìn)入全面恢復(fù)、產(chǎn)能增長(zhǎng)期，紡紗量將輕而易舉突破2400萬(wàn)噸（2008年度規(guī)模以上企業(yè)的紡紗量達(dá)到2266萬(wàn)噸），對(duì)棉花的消耗也將恢復(fù)到950-1000萬(wàn)噸，而2009年度中國(guó)棉花產(chǎn)量大幅下降，但需求明顯上升，導(dǎo)致供需缺口至少擴(kuò)大到200萬(wàn)噸以上。
4、近日棉花等替代原料滌綸短纖的市場(chǎng)價(jià)格已上漲至10600元/噸，粘膠短纖仍在18650元/噸一線(xiàn)企穩(wěn)，而隨著夏季訂單的到來(lái)，文化衫、襯衫等訂單對(duì)中低支紗的需求將增加，與其它原料相比，棉花已逐步具備一定優(yōu)勢(shì)。
5、據(jù)筆者了解，目前，國(guó)家相關(guān)部門(mén)對(duì)當(dāng)前15100-15300元/噸3級(jí)棉的現(xiàn)貨價(jià)格是比較認(rèn)可，認(rèn)為是供需市場(chǎng)的客觀反映。也就是說(shuō)，雖然近幾個(gè)月國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格經(jīng)歷了較大幅度的上漲，但相關(guān)部門(mén)對(duì)本年度來(lái)棉價(jià)變化的定性是合理的上漲，存在一定的價(jià)值基礎(chǔ)。后期調(diào)控思路也就不存在打壓棉花價(jià)格的可能。
6、這輪期貨高位跳水行情的最直接原因是央行連續(xù)釋放貨幣收緊信號(hào)，使以浙江資金為代表的投機(jī)力量迅速撤出，期貨“泡沫”被擠碎。由于全球大宗商品牛市并未反轉(zhuǎn)，通脹壓力仍客觀存在，在此背景下，棉價(jià)的上漲空間要遠(yuǎn)大于下跌。
